国光股份：东方证券-国光股份-002749-大田全程方案模式有望带来新增长极-240705

投资标的：国光股份（002749） 推荐理由：公司大田全程方案模式有望带来新增长极，推广植物生长调节剂为农业现代化注入新动力，增产效果显著，利润率持续改善，有望打开新的广阔增长空间。

1. 大田全程方案模式有望为国光股份带来新增长极，推广植物生长调节剂将为公司注入新动力。

2. 公司大田全程方案增产效果显著，验证了其在作物管理方面的效果，有望为市场推广带来增长空间。

3. 原材料及其他成本压力缓解，利润率持续改善，公司业绩有望维持高增速，投资建议维持买入评级。

1. 公司大田全程方案推广有望为公司成长注入新动力，是实现农业现代化的先进科技手段和“新质生产力”。

2. 公司作为国内植调剂原药及制剂登记产品最多的企业，已形成了以植调剂为核心、以农药化肥为组合的作物调控技术方案和作物全程解决方案。

3. 公司大田全程方案在重点区域推广，增产效果显著，有望打开新的广阔增长空间。

4. 公司原材料及其他成本压力缓解，利润率持续改善，24Q1毛利率为43.8%，净利率为19.5%。

5. 预测公司归母净利润为3.82、4.77和5.64亿元，给予目标价15.58元并维持买入评级。

6. 风险提示包括原材料和产品价格波动风险，以及市场推广进度不及预期风险。