双林股份：华安证券-双林股份-300100-2024年业绩反转，滚柱丝杠试制产线已建成-250114

投资标的：双林股份（300100） 推荐理由：公司2024年业绩预计大幅反转，归母净利润同比增长477%-514%。

新产品丝杠布局快速推进，预计2025年实现突破。

传统业务稳健增长，整体业绩大幅提升，具备进一步成长空间，维持“买入”评级。

双林股份预计2024年业绩大幅反转，归母净利润同比增长477%至514%。

公司新产品丝杠的研发和试制产线已完成，2025年有望实现显著突破。

基本盘业务稳健增长，预计未来盈利能力将持续提升，维持“买入”评级。

双林股份（300100）预计2024年实现归母净利润4.67-4.97亿元，同比增长477%至514%；扣非归母净利润3.00-3.30亿元，同比增长284%至322%。

2024年第四季度预计归母净利润为1.01-1.31亿元，同比扭亏，环比变动幅度为-15%至+10%；扣非归母净利润为0.60-0.90亿元，同比增长12~18倍，环比变动幅度为-26%至+11%。

公司报告期内收到重大资产重组项目的现金补偿款，预计增加非经常性损益1.62亿元。

在新产品丝杠的布局上，公司计划在2025年前实现车用滚珠丝杠和人形机器人行星滚柱丝杠的突破。

滚珠丝杠方面，公司已完成样件制造并在三方验证中，预计2025年实现EHB制动用滚珠丝杠轴承项目定点；行星滚柱丝杠方面，试制产线已建设完成。

公司基本盘业务稳健增长，座椅部件与轮毂轴承市场表现良好，特别是在高端市场获得新项目。

新能源电驱动系统的产品加速上量，未来收入和毛利率有望提升。

投资建议方面，分析师将2024-2026年归母净利润预期调整为4.8亿、4.0亿、4.8亿元，增速分别为497%、-18%、+20%。

维持“买入”评级，风险提示包括宏观经济波动、海外贸易摩擦加剧、汽车行业竞争加剧以及新产品开发和客户开拓不及预期。