房地产行业：华福证券-房地产行业：9月多地密集出台新政，促进楼市高质量发展-240901

- 9月多地出台楼市新政，旨在提升市场活跃度，促进房地产高质量发展。

- 投资建议关注龙头房地产开发商及区域性国企，预计降息将改善二手房市场供需关系。

- 近期成交量下降显著，土地供应和成交均出现同比下降，需关注市场风险。

### 投资报告核心要点总结 **背景** 9月多地推出新楼市政策，旨在促进房地产行业高质量发展。

**主要政策** 1. **重庆**：已出租住房不计入家庭住房套数，认定为首套房。

2. **海南**：公积金贷款首付比例下调至15%。

3. **赣州**：人才房可推向市场销售，按成本回购。

4. **海口**：鼓励“以旧换新”，满足改善性需求。

5. **湘潭**：支持按套内面积计价销售，房价可适度浮动。

**市场展望** - 预计“金九银十”将提升市场活跃度。

- 海外降息预期可能推动国内利率下行，改善二手房市场供需关系，促进房价企稳。

**投资建议** 关注龙头房地产开发商（如招商蛇口、保利发展等）及区域型地方国企（如外高桥、浦东金桥）。

**销售回顾** - 重点监测34城成交总套数为1.1万套，环比下降32.7%。

- 一线、二线、三线城市成交均下降。

**土地市场** - 规划建筑面积供应同比下降35.5%。

- 土地成交楼面价环比上升12.9%，整体溢价率为3.8%。

**风险提示** 地产销售规模下降超预期、融资环境收紧。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **招商蛇口** 2. **保利发展** 3. **滨江集团** 4. **华润置地** 5. **绿城中国** 6. **越秀地产** 7. **外高桥**（区域型地方国企） 8. **浦东金桥**（区域型地方国企） #### 推荐理由： 1. **政策利好**：多地出台新政，旨在提升市场活跃度，促进房地产行业高质量发展。

2. **降息预期**：海外降息预期强烈，可能推动国内利率下行，进一步改善二手房市场供需关系。

3. **市场企稳**：随着政策的落实，预计房价将逐步企稳，尤其是在老小区和次新房、新房市场。

4. **龙头企业优势**：推荐关注的龙头房地产开发商具备较强的市场竞争力和资源整合能力，能够更好地应对市场变化。

#### 风险提示： - 地产销售规模下降超预期。

- 融资环境超预期收紧。