中联重科：华鑫证券-中联重科-000157-公司事件点评报告：国际市场持续突破，海外业务表现亮眼-241101

投资标的：中联重科（000157） 推荐理由：公司积极布局新兴产业，土方机械、高空机械和农业机械业务增长显著。

海外市场拓展持续突破，营业收入大幅提升，盈利能力增强。

预计未来收入和EPS稳步增长，给予“买入”评级。

- 中联重科在2024年前三季度实现营业收入343.86亿元，归母净利润31.39亿元，海外业务表现亮眼，营收同比增长35.42%。

- 公司积极布局新兴产业，土方机械、高空机械和农业机械等新兴业务持续增长，助力盈利能力提升。

- 预计2024-2026年收入将逐年增长，给予“买入”投资评级，风险包括宏观经济、市场竞争及汇率波动等。

作为专业投资者，从上述报告中可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入343.86亿元，同比下降3.18%。

- 归母净利润为31.39亿元，同比增长9.95%。

- 扣非归母净利润为21.90亿元，同比下降7.25%。

- 2024年第三季度单季营业收入为98.50亿元，同比下降13.89%。

- 第三季度归母净利为8.51亿元，同比增长4.42%。

2. **新兴业务表现**： - 土方机械、高空机械、农业机械分别实现营收35.16亿元、39.55亿元、23.43亿元，增长率分别为19.89%、17.75%、112.51%。

- 土方机械板块的中大挖产品进入行业前列，高空机械电动化产品渗透率达90%以上。

3. **海外市场拓展**： - 2024年前三季度海外营业收入为176.44亿元，同比增长35.42%。

- 海外毛利率为32.13%，高于国内毛利率7.5个百分点。

- 中东、东南亚、中亚等区域表现优于行业，南美、非洲、南亚市场整体实现翻倍增长。

4. **盈利能力提升**： - 销售毛利率为28.37%，同比增长0.61个百分点。

- 销售净利率为10.16%，同比增长1.54个百分点。

- 经营活动现金流量净额为12.08亿元，同比增长5.74%。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为530.10亿元、621.87亿元、731.42亿元。

- 每股收益（EPS）预测为0.50元、0.64元、0.79元。

- 当前股价对应市盈率（PE）为14.3、11.2、9.0倍，给予“买入”评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济环境和相关行业经营环境变化的风险。

- 市场竞争风险、主要原材料价格波动风险、海外经营风险、客户集中风险及汇率波动风险。

这些信息可以帮助投资者更好地了解公司的经营状况、未来发展潜力及可能面临的风险，从而做出更为明智的投资决策。