通信行业：长城证券-通信行业月报：海外龙头持续引领AI产业发展，看好AI应用、具身智能产业链投资机会-240806

- 海外云厂商如微软、谷歌、亚马逊和Meta在AI领域持续引领发展，2024年二季度资本开支大幅增长，预计将推动云服务和AI应用的广泛采用。

- 具身智能领域发展迅速，特斯拉推出的Optimus二代机器人展示了技术进步，未来有望成为工业主力，市场潜力巨大。

- 投资建议关注云计算、芯片和具身智能相关产业链，风险包括技术发展不及预期和宏观经济波动。

**投资报告核心要点总结：** 1. **海外云厂商业绩增长**： - 微软、谷歌、亚马逊和Meta发布的2024年第二季度业绩显示稳健增长，四大云厂商资本开支同比增长66.14%，合计达到570.7亿美元。

- 预计未来几年将继续加大对AI及云服务基础设施的投入。

2. **云基础设施支出增长**： - Canalys预测2024年全球云基础设施服务支出将增长20%，企业向云计算转型的需求增加，但过渡成本较高。

3. **AI应用与具身智能发展**： - 2024 WAIC大会聚焦AI伦理、大模型、具身智能等议题，特斯拉展示了升级版人形机器人Optimus二代，具备更高的动作能力和物体操控精度。

- 特斯拉计划年产10亿台人形机器人，预计市场规模可达25万亿至30万亿美元。

4. **市场表现回顾**： - 7月1日至8月2日，美股主要指数表现不一，标普500下跌2.09%，纳斯达克下跌5.39%。

- 特斯拉和苹果表现较好，分别上涨4.95%和4.39%；其他科技巨头如亚马逊和英伟达下跌幅度较大。

5. **投资建议**： - 推荐关注的标的包括云计算厂商（微软、谷歌、亚马逊、Meta等）、芯片公司（英伟达、高通等）、元宇宙相关公司（Unity、Roblox）、IDC及激光雷达公司（Luminar等）。

6. **风险提示**： - 人工智能技术发展不及预期、宏观经济波动、汽车智能化技术突破风险以及监管政策不确定性等。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 云计算厂商 - **推荐标的**：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云 - **推荐理由**：四大云厂商（微软、谷歌、亚马逊、Meta）在2024年二季度实现稳健增长，资本开支同比大幅增长，预计未来几年将继续加大对AI及云服务基础设施的投入。

随着企业向云平台过渡以实施AI驱动计划，云计算需求将持续增长。

#### 2. 芯片制造商 - **推荐标的**：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体 - **推荐理由**：AI和云计算的快速发展将推动对高性能计算芯片的需求，相关芯片制造商有望受益于这一趋势。

#### 3. 元宇宙相关公司 - **推荐标的**：Unity、Roblox - **推荐理由**：随着AI技术的发展，元宇宙的应用场景将进一步拓宽，相关公司有望获得市场机会。

#### 4. 数据中心（IDC） - **推荐标的**：Equinix、DLR、阿里 - **推荐理由**：云基础设施服务支出预计将持续增长，数据中心作为云服务的重要组成部分，其需求将随之上升。

#### 5. 激光雷达公司 - **推荐标的**：Luminar、Ouster、Lumentum - **推荐理由**：随着智能驾驶和具身智能的发展，激光雷达技术的需求将增加，相关企业有望受益。

### 风险提示 - 人工智能技术发展不及预期风险 - 宏观经济环境波动风险 - 汽车智能化技术突破不及预期风险 - 监管政策不确定性风险 以上投资标的和推荐理由基于当前的市场趋势和技术发展，投资者应结合自身风险承受能力进行决策。