信达期货-软商品周报：巴西产量前景改善，白糖短期震荡偏弱运行-250106

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：主要产区糖厂开始榨糖，新糖逐渐上市，市场供应充足；消费处于淡季，贸易商采购谨慎；巴西产量下调但印度、泰国等国产量增加，整体供需偏弱。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：ICE棉花期货反弹，但进口配额不足导致销售低迷；巴西和澳大利亚棉成交情况稍好于美国棉，基差支撑减弱，市场观望情绪浓厚。

- 白糖市场供应充足，消费处于淡季，短期内价格震荡偏弱，需关注国内糖厂开榨和进口动态。

- 棉花市场因进口配额不足而表现低迷，国际棉商基差支撑减弱，短期内郑棉维持观望态势。