创世纪：东吴证券-创世纪-300083-2025年中报点评：3C需求带动业绩高增，积极布局人形机器人等新兴领域【勘误版】-250820

投资标的：创世纪（300083） 推荐理由：公司在3C行业复苏中表现优异，上半年营收和净利润大幅增长，钻攻机需求旺盛。

积极布局机器人等新兴领域，研发投入增加，未来成长潜力大，维持“增持”评级。

- 创世纪在2025年上半年实现营收24.41亿元，同比增长18.44%，归母净利润2.33亿元，同比增长47.38%，主要受益于3C行业复苏及钻铣加工中心销量大增。

- 公司积极拓展海外市场，25H1海外业务收入达1.61亿元，同比增长89.45%。

- 预计未来3C行业需求将持续增长，同时公司在机器人等新兴领域的研发投入也在加大，维持“增持”评级，2025-2027年归母净利润预测分别为5.17亿、6.44亿和8.08亿元。

创世纪（300083）2025年中报显示，公司业绩增速显著，主要受益于3C行业的持续复苏。

2025年上半年，公司实现营收24.41亿元，同比增长18.44%；归母净利润为2.33亿元，同比增长47.38%；扣非归母净利润为2.18亿元，同比增长76.81%。

其中，钻铣加工中心的销量大幅提升，25H1实现收入8.96亿元，同比增长34.07%。

公司还积极拓展海外市场，25H1海外业务收入达1.61亿元，同比增长89.45%。

在第二季度，公司实现营业收入13.94亿元，同比增长15.65%；归母净利润为1.35亿元，同比增长36.00%。

盈利能力方面，25H1公司销售毛利率为25.06%，同比提高2.1个百分点，销售净利率为9.76%，同比提高1.75个百分点。

期间费用率保持稳定，25H1为12.1%，同比下降0.7个百分点。

公司在3C领域的复苏中，钻攻机的需求显著增长，未来随着钛合金和人工智能在手机行业的应用，预计将进一步推动机器人行业的技术创新。

公司持续加大研发投入，2025H1研发费用为6763万元，同比增长49.93%，并针对人工智能、机器人和低空等新兴领域推出多款定制化机型。

盈利预测方面，公司2025-2026年归母净利润预测分别为5.17亿元和6.44亿元，新增2027年预测为8.08亿元。

目前股价对应动态市盈率为31倍、25倍和20倍，维持“增持”评级。

风险提示包括消费电子行业需求不及预期、制造业复苏不及预期以及宏观经济波动风险。