人形机器人行业：万联证券-人形机器人行业快评报告：人形机器人政策支持力度持续升级-250527

- 北京人形机器人创新中心发布全球首个《人形机器人智能化分级》标准，填补行业智能化评价体系空白，推动中国从“技术跟随者”向“规则制定者”转变。

- 深圳市发布70亿元的人工智能与机器人产业基金，旨在加速技术突破与商业化落地，完善终端产业链生态。

- 随着政策支持加码，建议关注受益于人形机器人应用的国产零部件优质企业，但需警惕市场竞争和需求风险。

本报告分析了人形机器人行业的最新动态及投资机会。

近日，北京人形机器人创新中心发布了全球首个《人形机器人智能化分级》标准，填补了行业智能化评价体系的空白。

该标准采用“四维五级”的评价框架，旨在推动中国从“技术跟随者”向“规则制定者”转变，并可能重塑全球产业链格局。

同时，深圳市发布了两支重要产业基金，总规模达70亿元，重点投资于人工智能和具身机器人领域，以加速技术突破和商业化落地。

人工智能和具身机器人产业基金将聚焦算法模型和关键零部件，人工智能终端产业投资基金则专注于智能终端产品及其配套技术。

投资建议方面，预计2025年政策将持续升级，以促进供应链自主可控和全球竞争力的构建。

当前，成本仍是人形机器人大规模应用的主要制约因素，建议关注受益于人形机器人应用的国产优质零部件企业。

风险因素包括人形机器人进展不及预期、下游需求不足及市场竞争加剧等。

投资标的：受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。

推荐理由：1. 政策支持力度持续升级，推动人形机器人产业快速发展，助力中国从“技术跟随者”向“规则制定者”转变。

2. 北京人形机器人创新中心发布的《人形机器人智能化分级》标准，为行业提供统一的技术语言和分级筛选机制，提升了商业化潜力。

3. 深圳市新设立的人工智能和具身机器人产业基金及人工智能终端产业投资基金，规模达70亿元，将加速技术突破与商业化落地，促进产业链完善。

4. 人形机器人的大规模应用前景广阔，相关国产零部件企业将从中受益，尤其是在降低核心零部件进口依赖方面。

5. 未来随着L3级以上产品的量产，人形机器人有望重塑全球产业链格局，成为“中国创造”的重要载体。