房地产行业：睿见研究-房地产行业：2024上海商业地产市场年度总结及展望-250124

- 2024年上海办公楼市场租户保持谨慎，成本驱动型需求上升，全年净吸纳量为47.6万平方米。

- 新项目入市与租金调整导致市场仍面临供应压力，部分项目推迟交付。

- 2025年市场有望复苏，但大供应环境将继续对竞争和租金形成压力。

2024年上海商业地产市场面临内外部环境的不确定性，办公楼租户保持谨慎租赁策略。

成本驱动型的搬迁和升级需求上升，全年净吸纳量为47.6万平方米。

新项目持续入市，部分项目交付推迟，整体市场供应压力依然存在。

展望2025年，升级需求和多元化租赁需求将推动市场复苏，但大供应环境仍将对市场造成压力，各项目间竞争将持续。

投资标的：上海办公楼市场 推荐理由： 1. 成本驱动型需求上升：尽管市场面临不确定性，租户对成本的关注促使搬迁和升级需求增加，预计将推动市场活跃度。

2. 净吸纳量增长：2024年全年净吸纳量录得47.6万平方米，显示出市场仍有一定的需求基础。

3. 多元租赁需求：上海市场的多样化租赁需求为整体市场复苏提供了支撑，尤其是在升级需求的推动下。

4. 长期投资潜力：尽管短期内市场面临供应压力，但随着新项目的逐步入市和市场环境的改善，未来的投资回报潜力依然可观。