非银行金融行业：国金证券-非银行金融行业研究：推动中长期资金入市意见点评，市场生态优化，券商有望长期受益机构化趋势-240927

1. 《关于推动中长期资金入市的指导意见》是新国九条政策的最新组成部分，旨在通过提升中长期资金规模比例，改善投资者结构，强化市场稳定性，优化资本市场生态。

2. 三大举措包括建立长期投资的资本市场生态，发展权益类公募基金，完善中长期资金入市配套政策制度，有望夯实券商长期发展基石。

3. 中长期资金入市将提升市场内在稳定性，改善投资者结构，长期利好券商财富管理业务发展，券商有望长期受益机构化趋势。

该投资报告总结了中央金融办、中国证监会联合印发的《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

报告认为，新政策将推动中长期资金入市，优化资本市场生态，夯实券商长期发展基石。

券商有望长期受益机构化趋势，建议关注交投弹性较大的互联网券商和低估值的头部券商，并且保险行业也将受益于地产政策积极转向。

风险提示包括改革推进不及预期、政策落地不及预期、权益市场极端波动、经济复苏不及预期。

投资标的：互联网券商、头部券商、保险公司 推荐理由：互联网券商具有交投弹性，头部券商具有低估值、并购预期、受益风控指标优化等优势，保险公司受益于强β叠加顺周期逻辑，预计q3利润将高速增长，并且受益于地产政策积极转向。