互联网传媒行业：光大证券-美股互联网传媒行业跟踪报告（十）：AI广告引擎Axon驱动增长，AppLovin 24Q1业绩再超预期-240513

1. AppLovin发布24Q1业绩报告，营收和净利润同比大幅增长，主要得益于AI广告引擎Axon的驱动增长和全球获客的表现。

2. DMA法案的落地和游戏IAA变现需求增加将长期利好第三方广告平台，有望增厚公司软件平台收入。

3. 公司预计24Q2业绩继续超预期，AI发展和全球获客将是主要的增长点，建议持续关注。

AppLovin发布24Q1业绩报告，营收10.6亿美元，同比增长48%，净利润2.36亿美元，利润率22%，超出市场预期。

AI广告引擎Axon驱动增长，软件平台业务收入占比64%，同比增长91%，调整EBITDA增长125%。

公司预计24Q2业绩再超预期，主要增长点包括AI发展和全球获客。

建议持续关注AppLovin的发展。

风险提示包括全球政策风险、竞争加剧风险和AI技术迭代不及预期。

投资标的：AppLovin 推荐理由：AppLovin凭借AI驱动广告引擎Axon实现收入和利润的大幅上涨，随着其应用飞轮效应的显现和全球市场的扩展，业绩有望保持较快增速，欧盟《数字市场法案》的落地有助于第三方平台获取更精细的投放数据，全球数字广告行业的增长以及增加的应用内变现需求有望增厚公司软件平台收入。