有色金属行业：德邦证券-有色金属行业周报：降息预期渐强，金银强势-240707

1. 本周美国非农就业数据好坏参半，金银价格整体呈调整走势，市场预期美联储将在9月和12月分别降息，贵金属仍有上行空间。

2. 工业金属表现强势，铜价短期偏强，全球对绿色能源行业的投资将提升对铜的需求，建议关注铜、铝等工业金属板块。

3. 稀土跌价，钨回落，但随着制造业复苏预期增强，钨终端需求将稳步增长，能源金属锂钴普遍回落，关注后续需求增长情况。

本周美国非农就业数据好于预期，但前两个月数据被下调，市场预期美联储将在9月和12月降息。

贵金属表现强势，工业金属全线上涨，铜短期偏强，长期看好需求前景。

稀土跌价，钨供应偏紧，能源金属普遍回落。

投资建议：贵金属>铜>小金属>铝>稀土，关注有色新材料领域。

风险提示：美国加息超预期，经济复苏不及预期。

根据上述投资报告，以下是投资标的及推荐理由的详细提取： 1. **贵金属板块**： - **投资标的**：山东黄金、中金黄金、玉龙股份、盛达资源、兴业银锡、银泰黄金。

- **推荐理由**：由于市场对降息的预期增强，实际利率下降，黄金的配置价值显著，白银具有更大的远期弹性，适合长期投资。

2. **工业金属板块**： - **铜**： - **投资标的**：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、西部矿业、云南铜业。

- **推荐理由**：政策推动下，经济预期改善，铜价有望回升。

全球对绿色能源行业的投资增加也提升了对铜的长期需求。

- **小金属**： - **投资标的**：锡业股份、驰宏锌锗、云南锗业。

- **推荐理由**：这些小金属受到工业需求的支撑，特别是在制造业复苏的背景下，未来需求有望稳步增长。

- **铝**： - **投资标的**：神火股份、天山铝业、云铝股份、中国宏桥、明泰铝业、南山铝业。

- **推荐理由**：政策和经济改善的推动下，铝价有望走强。

3. **新材料板块**： - **投资标的**：铂科新材、金力永磁、东睦股份、立中集团、银邦股份、楚江新材、东方钽业。

- **推荐理由**：看好人工智能、人形机器人、消费电子、智能汽车等领域的发展，这些公司在新材料方面有较好的布局和潜力。

以上投资标的及推荐理由综合考虑了市场预期、经济政策和各行业的基本面因素，供投资者参考。