食品饮料行业：国金证券-食品板块行业年报及一季报总结：板块需求分化，龙头势能犹存-240504

1）食品板块需求分化，龙头企业依旧具备稳健增长能力，尤其是小零食和基础调味品板块。

2）新渠道扩张红利仍存，速冻食品受益于B端需求增长，复合调味品C端渗透率有望提升。

3）投资者可关注盐津铺子、中炬高新、颐海国际、千味央厨、安井食品等具备业绩增长潜力的龙头企业。

食品板块需求分化，小零食和基础调味品表现良好，速冻食品需求有所改善。

龙头企业势能充沛，具备稳健增长能力。

推荐关注盐津铺子、中炬高新、颐海国际、千味央厨、安井食品。

风险包括宏观经济下行、原材料价格上涨、市场竞争、食品安全等。

投资标的及推荐理由： 1. 盐津铺子：应对渠道变革的响应速度快，供应链建设帮助成本领先于同行。

2. 劲仔食品：销量超预期，大包装+散装战略在商超渠道进展顺利。

3. 中炬高新：内部治理改善后，业绩弹性释放空间较大。

4. 颐海国际：产品、渠道调整后有新品爆发机会。

5. 千味央厨：有望逐季改善，业务有稳健增长动力。