人福医药：西南证券-人福医药-600079-2024半年报点评：麻醉药稳健增长，归核聚焦持续推进-240728

投资标的：人福医药（600079） 推荐理由：公司2024上半年营业收入128.6亿元，麻醉药稳健增长，归母净利润23.2亿元至31.7亿元的盈利预测显示出良好发展潜力。

国际化布局与新产品研发加速，行业高壁垒支撑未来增长，维持“持有”评级。

1. 人福医药2024上半年业绩稳健增长，主要受益于麻醉药品的持续推进和非麻醉科室的快速增长。

2. 公司在国际化发展方面取得积极进展，子公司持续拓展国际业务，美国仿制药销售收入增长，同时加快欧洲市场布局。

3. 在研管线快速推进，多个新产品获得批文并进入临床试验阶段，预计未来净利润将保持稳步增长，公司前景看好。

1. 公司2024上半年实现营业收入128.6亿元（+3.86%），实现归母净利润11.1亿元（-16.07%），扣非归母净利润10.89亿元（+1.68%）。

2. 宜昌人福保持快速增长，非麻醉科室增速较快，神经系统用药实现销售收入约37.4亿元（+11.2%），其中在非麻醉科室实现销售收入约12.86亿元（+18%）。

3. 子公司稳健增长，稳步推进国际化发展，包括在国际业务、欧洲市场布局、非洲市场销售收入等方面的具体数据。

4. 在研管线快速推进，包括新产品获批、进入临床试验阶段等信息。

5. 预计2024-2026年归母净利润分别23.2亿元、26.9亿元、31.7亿元，维持“持有”评级。

这些信息主要涉及公司的财务业绩、子公司业务发展情况、研发进展、盈利预测和投资建议等方面。