国贸期货-黑色金属·投研日报-240607

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：中性 【理由】：盘面保持贴水，氧化锰矿远期紧缺预期，但南非矿区大雪道路运输受阻，影响交易，暂时难对多空优势进行比较，短期锰矿进入到港空窗期，还是维持逢低做多思路。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：政策炒作退潮，原料保持稳定，但兰炭原料煤竞拍有涨20元/吨，建议继续观望。

重点关注河钢招标定价指引，作为盘面的另一重要支撑。

1、锰硅市场供应紧张，预期短期内仍将保持贴水状态，但需求端钢厂存有利润，暂不认为铁水价格会大幅下跌。

2、南非矿区大雪道路运输受阻一周，影响盘面交易，但超过60万吨高仓单难以处置，短期锰矿进入到港空窗期，建议维持逢低做多思路。

3、硅铁方面，政策炒作退潮，原料保持稳定，但兰炭原料煤竞拍有涨20元/吨，建议继续观望，重点关注河钢招标定价指引。