华联期货-锡周报：以旧换新政策拉动消费，期价震荡上涨-250112

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：看多 【理由】：以旧换新政策刺激消费，期价震荡上涨，整体需求边际好转，预计2025年实际需求将落地，支撑期价。

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：中性 【理由】：矿端持续偏紧，缅甸复产进展不明，整体利润维持低位，期价波动空间有限。

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：看多 【理由】：宏观政策（如降息、降准）有助于恢复市场信心，未来消费数据将进一步验证市场走势。

【期货品种】：沪锡 【交易方向】：中性 【理由】：库存逐步去化，LME和SHFE库存均有所减少，但需关注缅甸矿复产和印尼出口速度对供应的影响。

- 沪锡市场在政策刺激下震荡上涨，短期内期价受到以旧换新政策的支撑。

- 供给方面，缅甸矿复产进展需关注，整体利润维持低位。

- 建议沪锡合约区间交易，关注宏观政策落实及消费数据。