赛轮轮胎：东海证券-赛轮轮胎-601058-公司简评报告：经营业绩稳固，持续推进全球战略布局-241031

投资标的：赛轮轮胎（601058） 推荐理由：公司2024年前三季度营收同比增长24.28%，归母净利润同比增长60.17%。

持续推进全球化布局，强化研发及销售支出，提升品牌力。

预计未来业绩将持续增长，维持“买入”评级。

- 赛轮轮胎2024年前三季度营业收入和净利润均实现显著增长，分别同比增长24.28%和60.17%。

- 公司持续推进全球战略布局，积极开展海外项目，增强产能和市场竞争力。

- 预计公司未来盈利能力将提升，维持“买入”评级，但需关注项目建设和原材料价格波动风险。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **经营业绩**： - 2024年前三季度，公司总营业收入为236.28亿元，同比增加24.28%。

- 归母净利润为32.44亿元，同比增加60.17%。

- 第三季度单季度营业收入为84.74亿元，同比增加14.82%，环比增加7.84%。

- 第三季度归母净利润为10.92亿元，同比增加11.50%，环比下降2.29%。

2. **产销量**： - 2024年第三季度轮胎产量为1921.63万条，同比增加17.61%。

- 轮胎销量为1933.39万条，同比增加22.81%。

- 平均产品价格同比下降5.55%，环比增长0.36%。

3. **成本与毛利率**： - 主要原材料（天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线）价格同比增长15.08%，环比增长1.77%。

- 毛利率同比仅降低0.1个百分点。

- 公司计划自2024年11月1日起对部分产品价格上调3%-5%。

4. **全球化布局**： - 印尼工厂已举行奠基仪式，产能建设进入倒计时。

- 在柬埔寨建设经济特区，计划引进橡胶行业相关企业。

- 墨西哥子公司STT注册资本由1.2亿美元增至2.4亿美元，出资比例由51%增至75%。

5. **研发与销售支出**： - 2024年前三季度研发费用为7.37亿元，销售费用为11.35亿元，分别同比增长19.43%和39.15%。

- 针对市场细分推出丰富的产品线，已成为多家汽车企业的轮胎供应商。

6. **投资建议**： - 上调公司盈利预测，预计2024年、2025年和2026年EPS分别为1.31元、1.58元和1.82元。

- 对应PE分别为11.27倍、9.33倍和8.08倍。

- 维持“买入”评级，认为海外产能扩张和研发支撑将带来业绩增量。

7. **风险提示**： - 项目建设不及预期风险。

- 原材料价格持续上涨及海运费波动风险。

- 下游需求不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务状况、市场前景及潜在风险。