甬兴证券-A股策略观点：拾级而上，渐至佳境-240516

1）A股一季度业绩略微下滑，但大消费和科技盈利增长成为亮点，央行购债举措有望提升市场估值水平。

2）多项积极政策的陆续出台推动市场企稳回升，投资者信心有望增强。

3）国内经济景气度持续向好，超长期国债的发行以及美联储降息预期的重燃，助力外资回流A股。

A股一季度业绩略微下滑，但大消费和科技盈利增长成亮点。

央行购债举措有望提升市场估值水平。

政策层面多项积极政策出台，有助于市场情绪的企稳回升。

投资者信心有望增强。

国内经济景气度向好，超长期国债发行对经济建设形成支撑。

美联储放缓缩表进程，有望提升美股市场风险偏好，推动外资回流A股。

投资建议：关注一季度业绩表现较好的行业、科技创新与制造主题、经营模式稳定的高股息股票。

风险提示：经济恢复弱于预期，房地产下滑超预期，海外降息节奏不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注大消费和科技板块，特别是食品饮料、家电、电子和通信行业； 2）看好央行购债举措提升市场估值水平； 3）积极关注政策层面的添彩，有助于市场情绪的企稳回升； 4）预计经济回稳和全面深化改革政策将提升投资者信心； 5）投资方向包括一季度业绩表现较好的行业、科技创新与制造主题以及高股息稳定的行业； 6）风险提示包括经济恢复弱于预期和海外降息节奏不及预期。