电子行业：东吴证券-电子行业跟踪周报：AI产业聚焦中东，提振全球算力芯片及基建需求~算力周报-250518

- 中东地区AI产业合作加速，推动全球算力芯片及基础设施需求增长，特别是美国与沙特、阿联酋的重大投资协议。

- 国内互联网巨头如腾讯和阿里巴巴持续加大AI相关投资，推动算力需求快速增长，但美国的出口限制对国产芯片需求形成一定压力。

- 未来国产算力产业需实现全链条自研，才能有效应对国际竞争与政策风险。

本周，全球AI产业聚焦中东，推动算力芯片及基础设施需求。

美国撤销“AI扩散规则”，促进了与沙特和阿联酋的重大商业协议。

沙特AI公司Humain与英伟达达成合作，计划建设AI工厂，AMD也参与其中。

阿联酋G42将获得大量英伟达芯片，并与美国合作建设人工智能数据中心。

在国内，腾讯和阿里巴巴的财报显示AI业务增长迅速，腾讯在AI广告和游戏领域取得实质性进展，阿里云的AI产品收入持续增长。

尽管美国对中国先进计算芯片实施禁令，国产算力芯片的需求仍需通过自主研发和全产业链去美化来应对。

相关产业链公司包括沪电股份、胜宏科技等PCB企业，以及中芯国际、寒武纪等国产算力企业。

风险提示包括AI技术升级不及预期、算力需求不足及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 投资标的：A股海外算力基础设施硬件供应商 推荐理由：中东地区的能源与资本协同效应将破解美国AI基建瓶颈，进一步提振全球AI芯片及基础设施的需求预期。

2. 投资标的：算力PCB相关公司（如沪电股份、胜宏科技、生益电子、景旺电子、广合科技等） 推荐理由：国内算力需求持续提升，推动推理算力进入快速增长阶段，相关公司有望受益。

3. 投资标的：国产算力芯片公司（如中芯国际、寒武纪、海光信息、华丰科技、南亚新材、芯碁微装、深南电路、兴森科技、欧陆通等） 推荐理由：在中美科技博弈背景下，国产算力芯片需要实现全流程去美，相关公司有潜力在市场中获得更大份额。

风险提示：AI相关技术升级不及预期风险、算力需求不及预期风险，行业竞争加剧风险。