电力设备及新能源行业：平安证券-电力设备及新能源行业周报：10MW以上陆风整机批量商运，光伏技术路线竞争焦灼-250316

- 风电板块表现良好，10MW以上陆风整机批量商运推动市场需求，竞争依然激烈。

- 光伏技术路线竞争加剧，BC和TOPCon技术的发电性能仍存在争议，行业前景不明朗。

- 储能政策利好，四川省用户侧储能免收两年电费，有望刺激市场增长。

本周新能源行业动态如下： 1. 风电方面，10MW以上陆风整机开始批量商运，风电指数上涨1.93%，PE_TTM约20.28倍。

中电建托克逊县项目首套11MW风机塔筒成功吊装，显示国内陆上风机大型化持续推进，但低价同质化竞争仍然明显。

2. 光伏技术竞争加剧，BC和TOPCon技术路线在发电性能和转化效率上存在争议，隆基绿能等企业推出高效组件，竞争态势紧张。

光伏设备指数上涨1.15%，当前市盈率约34.73倍。

3. 储能方面，四川省政策免收用户侧储能两年容需量电费，有望降低运营成本，促进储能装机增长。

储能指数上涨3.11%，整体市盈率为29.1倍。

4. 氢能指数上涨1.75%，当前市盈率为32.21倍。

投资建议：风电关注明阳智能、金风科技等；光伏关注隆基绿能、帝尔激光等；储能关注阳光电源、德业股份等；氢能关注华光环能、亿华通等。

风险提示包括电力需求增速不及预期、竞争加剧、贸易保护现象加剧及技术进步不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 风电： - 明阳智能：国内海上风电景气向上，出口形势向好，漂浮式商业化进程有望加速。

- 东方电缆：同样受益于海上风电的增长。

- 亚星锚链：关注海上风电的相关企业。

- 金风科技：陆上风电需求有望超预期，整机价格企稳回升。

- 运达股份：同样受益于陆上风电市场发展。

2. 光伏： - 帝尔激光：BC电池产业趋势显现，值得关注。

- 隆基绿能：在光伏技术竞争中具备优势。

- 爱旭股份：关注BC电池的市场表现。

- 通威股份：关注政策引导和行业自律可能带来的竞争优化。

3. 储能： - 阳光电源：海外大储竞争格局良好，需求增长确定性强。

- 上能电气：同样在储能市场中具备竞争力。

- 德业股份：在新兴市场扎实布局，值得关注。

4. 氢能： - 华光环能：积极卡位电解槽赛道，进入中能建短名单。

- 亿华通：燃料电池系统领域的领先参与者。

以上标的均基于各自领域的市场前景和政策支持，具有较好的投资价值。