轻工制造行业：财通证券-轻工行业周报：一线城市楼市成交回暖，家居补贴细则有望出台-250112

- 本周轻工行业整体表现疲弱，申万轻工指数下跌2.23%，家居用品等细分板块普遍下跌。

- 一线城市楼市成交量大幅回暖，政策支持有望延续这一趋势，促进家居市场复苏。

- 家居补贴细则即将出台，软体家具、卫浴等品类有望受益，推荐关注顾家家居、欧派家居等龙头企业。

本周轻工行业周报显示，申万轻工指数收报1899.19点，周跌幅为-2.23%，表现不及沪深300指数。

轻工制造细分板块普遍下跌，家居用品、包装印刷、文娱用品和造纸等行业均出现不同程度的下滑。

一线城市楼市成交量显著回暖，2024年12月北京、上海、广州和深圳的二手房成交量均创近年来新高，显示出政策刺激下市场的复苏迹象。

政府将继续推出房地产新政以稳定市场。

此外，家居补贴细则有望出台，预计将对软体家具、卫浴等品类产生积极影响。

2025年中央财政将支持家装消费品的换新，补贴力度将加大。

投资建议方面，推荐顾家家居、欧派家居和思摩尔国际等龙头企业，同时关注慕思股份、居然之家、喜临门和申洲国际等具有潜力的公司。

风险因素包括地产销售下滑、原材料价格上涨及下游需求不足。

投资标的及推荐理由如下： 1. 顾家家居（603816.SH）：一体两翼战略稳步推进，作为软体家居龙头，具备较强的市场竞争力。

2. 欧派家居（603833.SH）：定制家居龙头，供应链效率与组织管理能力持续提升，具备良好的成长潜力。

3. 思摩尔国际（6969.HK）：外销业务稳健增长，作为雾化代工龙头，市场前景乐观。

4. 慕思股份（001323.SZ）：品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头，具备较强的市场影响力。

5. 居然之家（000785.SZ）：加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头，适应市场变化能力强。

6. 喜临门（603008.SH）：床垫龙头，产品矩阵丰富，渠道持续发力，具备良好的市场竞争力。

7. 申洲国际（2313.HK）：一体化针织龙头，海外产能稳步提升，带动利润率改善，具备较强的盈利能力。

以上标的均在家居行业中具有较强的竞争优势与市场前景，值得投资者关注。