机械行业：德邦证券-机械行业周报：工程机械七月销售数据向好，建议持续关注工程机械板块-240811

- 工程机械行业7月销售数据向好，挖掘机和装载机销量均有增长，建议持续关注该板块。

- 短期内，挖掘机数据的底部修复可能带来行业β回升，中长期看好企业规模效应带来的经营弹性。

- 建议关注工程机械龙头企业，如中联重科、三一重工、恒立液压和徐工机械，但需警惕宏观经济和固定资产投资的不确定性。

### 机械行业周报核心要点总结 **市场表现：** - 8月5日至8月9日，上证指数下跌1.48%，沪深300指数下跌1.56%，申万机械设备指数下跌2.55%，整体市场行情较差。

**工程机械销售数据：** 1. **挖掘机：** - 2024年7月销售13690台，同比增长8.6%（国内6234台，同比增长21.9%；出口7456台，同比下降0.51%）。

- 1—7月累计销售116903台，同比下降3.72%（国内59641台，同比增长6.23%；出口57262台，同比下降12.3%）。

- 7月销售电动挖掘机2台。

2. **装载机：** - 2024年7月销售8379台，同比增长27.1%（国内4439台，同比增长24.7%；出口3940台，同比增长30.1%）。

- 1—7月累计销售65397台，同比增长3.5%（国内33352台，同比下降0.36%；出口32045台，同比增长7.84%）。

- 7月销售电动装载机1317台。

**人形机器人：** - Figure公司发布新一代人形机器人Figure02，具备实时语音对话、AI视觉系统、16自由度机械手、大容量电池和显著提升的计算能力。

**投资建议：** - 看好工程机械板块，短期关注挖掘机数据修复，中长期关注企业规模效应带来的经营弹性。

- 推荐关注龙头企业：中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械。

**风险提示：** - 宏观经济及固定资产投资不及预期可能影响需求与供应链。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **中联重科** 2. **三一重工** 3. **恒立液压** 4. **徐工机械** #### 推荐理由： 1. **销售数据向好**：2024年7月工程机械销售表现良好，挖掘机和装载机销量均有显著增长，尤其是装载机同比增长27.1%，显示出市场需求的回暖。

2. **行业β回升**：短期内，挖掘机数据的底部修复可能带来行业β的回升，值得关注。

3. **规模效应**：中长期来看，工程机械企业的规模效应将提供经营弹性，有助于企业在市场波动中保持竞争力。

4. **市场前景**：尽管整体市场表现较差，但工程机械板块仍具备较好的成长潜力，建议持续关注。

### 风险提示： - 宏观经济景气度不及预期。

- 国内固定资产投资不及预期。

- 经济不景气可能影响需求与供应链。