汽车行业：华安证券-汽车行业：客车企业4月产销快评-240516

1. 中通客车4月销量同比增长175.9%，连续三月维持销量增长100%+；1-4月累计销量同比增长121.8%，产销差小幅下降。

2. 安凯客车4月产量大增，销量环比下降48%；1-4月累计销量同比增长111.73%，产销差增加，库存有进一步增加趋势。

3. 金龙汽车4月销量同比下降12.5%，产量同比增长10.2%；1-4月累计销量同比增长21.2%，产销差大幅增加，库存增量较大。

4. 宇通客车4月销量同比增长62.1%，连续两月库存净增加；1-4月累计销量同比增长69.5%，产销差小幅下降。

中通客车销量连续三月同比增长100%以上，产量同比增长184.6%，库存持续增加；安凯客车销量环比下降，产量大幅增长，库存进一步增加；金龙汽车销量下滑，产量增长，库存大幅增加；宇通客车销量大幅增长，产量增长，库存持续增加。

存在国内汽车市场需求不及预期和海外市场需求恶化的风险。

投资标的：中通客车、安凯客车、金龙汽车、宇通客车 推荐理由：中通客车连续三月维持销量同比增长100%+，4月销量同比上升175.9%，产量同比增长184.6%，累计销量同比增长121.8%，产量同比增长157.4%。

安凯客车4月产量大增，销量同比增长8.5%，产量同比增长181.6%，累计销量同比增长111.73%，产量同比增长124.1%。

金龙汽车累计销量同比增长21.2%，产量同比增长13.4%。

宇通客车销量同比增长62.1%，产量同比增长60.9%，累计销量同比增长69.5%，产量同比增长65.6%。

综合来看，客车企业的销量和产量均呈现增长趋势，具有投资价值。