申能股份：天风证券-申能股份-600642-年报点评报告：煤电业绩显著改善，高分红落地，资产优质性凸显-240508

投资标的：申能股份（600642） 推荐理由：公司煤电业绩显著改善，新能源发电业务规模持续扩张，气电、油气管输及参股投资等多业务板块稳定性与成长性并存，高分红落地，盈利预测上调，维持“买入”评级。

1. 申能股份2023年业绩显著改善，煤电业务盈利修复，新能源业务持续增长。

2. 公司高分红政策落地，盈利预期上调，维持“买入”评级。

3. 风险提示包括宏观经济下行、煤炭价格波动、新项目建设进度等。

1. 公司2023年、2024年一季度营业收入和归母净利润数据 2. 公司煤电业务的成本压力缓解情况，煤电业务毛利率提高情况 3. 公司煤电发电量和新能源控股装机规模及发电量数据 4. 公司气电、油气管输及参股投资业务板块的业绩情况 5. 公司盈利预测和分红情况 6. 风险提示部分的风险因素