公用事业行业：信达证券-公用事业行业周报：电厂日耗周环比上升，国家能源局预计今冬明春天然气消费量同增100亿方-241214

- 本周公用事业板块整体表现优于大盘，电厂日耗上升，煤炭库存持平，动力煤价格有所下跌。

- 国家能源局预计今冬明春天然气消费将同比增加100亿方，天然气市场需求回暖。

- 投资建议聚焦电力和天然气行业，电力市场化改革持续推进，煤电企业盈利改善可期；天然气贸易商受益于低成本气源和市场机会。

- 风险因素包括宏观经济下滑及电力和天然气消费增速恢复缓慢。

本周公用事业行业周报显示，电厂日耗周环比上升，国家能源局预计今冬明春天然气消费量同比增加100亿方。

公用事业板块本周下跌0.1%，电力板块下跌0.03%，燃气板块下跌1.28%。

动力煤价格方面，秦港动力煤价格周环比下跌，库存持平，电厂日耗上升。

三峡出库流量周环比增加。

天然气行业方面，国内气价周环比下降，欧盟天然气消费量周环比上涨。

安徽省天然气消费总量首次突破百亿立方米，同比增长17.6%。

国家能源局发布支持电力领域新型经营主体的指导意见，鼓励创新发展。

投资建议方面，电力板块有望迎来盈利改善，建议关注国电电力、华能国际等；天然气领域，城燃业务有望实现稳定增长，建议关注新奥股份、广汇能源等。

风险因素包括宏观经济下滑、电力市场化改革进展缓慢等。

投资标的及推荐理由： 1. 电力板块： - 国电电力、华能国际、华电国际：全国性煤电龙头，预计在电力供需矛盾紧张的情况下，盈利改善和价值重估。

- 皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力A：电力供应偏紧的区域龙头，有望受益于市场环境的改善。

- 长江电力、国投电力、川投能源、华能水电：水电运营商，受益于电力市场化改革和电价小幅上涨。

- 东方电气：煤电设备制造商，预计将受益于煤电新周期的开启。

- 华光环能、青达环保、龙源技术：灵活性改造技术类公司，可能受益于煤电灵活性改造需求的增加。

2. 天然气板块： - 新奥股份、广汇能源：随着上游气价回落和国内天然气消费量恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。

这些公司拥有低成本长协气源和接收站资产，有助于扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。