宏源期货-跌跌不休，旺季推迟-240909

【期货品种】：PX（聚合物交易所）期货 【交易方向】：看空 【理由】：PX价格刷新历史最低，成本支撑坍塌，商品氛围偏弱，海内外PX开工降幅明显，绝对库存处于近5年的高位，聚酯开工仍然位于偏低水平，终端织造备货情况不及预期，坯布库存高企，利润情况不佳，现金流限制终端原料采购。

【期货品种】：PTA（对苯二甲酸）期货 【交易方向】：看空 【理由】：PTA价格受成本影响下行至5000附近，成本连续下滑，绝对库存处于近5年的高位，聚酯开工仍然位于偏低水平，终端织造备货情况不及预期，坯布库存高企，利润情况不佳，现金流限制终端进行原料采购。

1. PX价格持续下跌，主要原因是成本支撑减弱和市场氛围疲软。

2. PTA价格受成本影响下行至5000附近，终端织造开工虽有恢复，但库存高企、利润不佳，现金流限制原料采购。

3. 市场关注10月之后的走势，但装置短停未能改变价格下行趋势，需谨慎投资。