太平洋证券-出口步入景气阶段，谁将受益？-240514

1. 中国出口呈现景气态势，受益行业包括船舶、汽车、电子元件和家电。

2. 新兴经济体国家制造业PMI持续扩张，美国补库周期和欧洲需求复苏将拉动中国出口增长。

3. 建议投资者关注航运、汽车、电子元件和家电板块的相关股票，但需注意欧央行降息和美国经济硬着陆风险。

我国出口步入景气阶段，受益行业包括船舶、汽车、电子元件、家电等。

全球制造业景气回升，新兴经济体国家制造业PMI仍处于扩张区间，美国进入补库周期，欧央行即将开启降息，这些因素将促进我国出口增长。

具体推荐投资航运板块、底盘与发动机系统、汽车电子电气系统、家用电器、LED、品牌消费电子、集成电路封测等行业。

风险提示包括欧央行降息不及预期、美国经济硬着陆风险、海外需求复苏不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1）看好出口景气阶段，推荐投资船舶行业和汽车底盘与发动机系统； 2）电子元件、家电、平板显示模组、手机、自动数据处理设备也值得关注； 3）海外需求复苏将带动相关行业海外营收增长。