东兴证券-晨报-240412

1. 茅台价格受国内资产价格和内需商品价格波动影响，长期预期与市场价格预期密切相关。

2. 预计国内商品价格触底将带动茅台批价的触底，随着物价回暖，茅台酒价格有望回升。

3. 茅台股价与中间品价格走势高度相关，国内内需市场价格的回暖将对茅台资产定价带来积极影响。

建议继续给予茅台“强烈推荐”评级。