中国重汽：东吴证券-中国重汽-000951-2024年一季报点评：业绩同比增长，周期持续向上-240430

投资标的：中国重汽-000951 推荐理由：公司产品力强，持续优化提升海内外市场竞争力，抢抓国际市场机遇，加快产品开发和优化升级，盈利能力持续提升，具有投资潜力。

1. 中国重汽2024年一季度业绩同比增长，但毛利率下滑，研发投入大幅增长，公司整体业绩略低于预期。

2. 公司将以强产品力为抓手，持续优化提升自身在海内外市场竞争力，抢抓国际市场机遇，加快重点产品开发，确保细分市场占有率持续提升。

3. 考虑行业竞争加剧和销售资源投放增加，以及公司持续加大新品研发开支保障产品竞争力，盈利预测略微下调，但维持“买入”评级。

1. 公司2024年一季度营收和归母净利润同比增长 2. 公司毛利率同比下滑，研发投入同比大幅增长 3. 公司展望未来，计划提高海外市场竞争力，抓住重卡行业复苏形势 4. 分析师下调了公司2024-2026年盈利预测，但仍维持“买入”评级 5. 风险提示包括国内物流行业复苏不及预期和海外经济波动超预期。