必易微：财通证券-必易微-688045-股权激励完成授予，激励目标彰显发展信心-240621

投资标的：必易微（688045） 推荐理由：公司股权激励计划彰显对新产品线发展的信心，重点考核新产品收入和毛利率，目标明确。

行业需求企稳，公司盈利能力逐步修复，产品组合扩张，下游市场增速高。

预计未来三年营收和净利润稳步增长，维持“增持”评级。

1. 必易微完成股权激励授予，激励对象为核心技术人员和业务骨干，重点考核新产品线收入和利润，显示公司对新产品发展的信心。

2. 公司2023年销量增长26.72%，2024年Q1盈利能力有所改善，产品组合扩张，下游市场增速高。

3. 投资建议维持“增持”，预计未来三年营业收入和归母净利润将持续增长，但需注意新产品研发、下游需求和行业竞争的风险。

作为专业投资者，从上文中提取的关键信息包括： 1. 股权激励完成授予：必易微（688045）于6月14日以15.00元/股的价格向8名激励对象授予限制性股票86.00万股。

2. 激励目标：激励计划重点考核新产品线（电池管理芯片、信号链芯片、汽车照明芯片）的收入和毛利率，设定2024/2025/2026/2027年的收入目标值分别为500/3600/9500/17500万元，毛利润目标值分别为225/1400/4000/7200万元。

3. 公司发展信心：通过股权激励计划，公司彰显了对新产品线发展的坚定信心。

4. 行业和公司表现：2023年全球经济下行，需求疲软，但公司销量同比增长26.72%，实现营业收入5.78亿元，同比+10.01%。

2024年下游需求逐步企稳，公司盈利能力有所改善，2024Q1毛利率和净利率均有所提升。

5. 产品组合和市场表现：公司在多个产品线持续投入研发，产品份额在新型消费电子、工业控制、网络通讯、数据中心以及汽车电子市场持续增长，特别是在家用电器领域2023年度收入同比增长58.04%。

6. 投资建议：预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为7.05/8.22/9.75亿元，归母净利润0.07/0.27/0.46亿元，维持“增持”评级。

7. 风险提示：新产品研发不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧。

这些信息对于评估公司的未来发展潜力、市场定位、盈利能力和投资风险具有重要意义。