东兴证券-货币流动性跟踪：欧美股市与国债利率均有所回升-240902

- 股票市场略有反弹，债券市场回暖，欧美股市与国债利率均有所回升。

- 美国二季度GDP上调至3%，日本CPI连续28个月在2%以上，显示经济回暖迹象。

- 央行逆回购净投放增加，人民币汇率小幅贬值，需关注全球经济衰退风险。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观经济 1. **全球经济形势**： - 美国二季度GDP上调至3%，显示经济复苏势头。

- 日本7月CPI为2.8%，连续28个月在2%以上，通胀压力持续。

- 欧洲市场表现良好，德国、法国等主要股指上涨。

2. **货币政策与流动性**： - 中国金融机构人民币贷款余额达250.85万亿元，同比增长8.8%。

- 央行逆回购净投放2040亿，资金价格小幅波动，整体流动性保持稳定。

#### 市场表现 1. **股市**： - 欧美股市略有反弹，美股道琼斯上涨0.94%，纳斯达克下跌0.92%。

- 欧洲主要股指继续上涨，德国DAX上涨1.47%。

2. **债市**： - 欧美国债利率回升，美国10年期国债利率报3.91%。

- 欧洲国债收益率普遍上升，意大利和法国国债收益率分别上涨12bp和8bp。

#### 微观市场动态 1. **同业存单与票据市场**： - 1年期国有行同业存单发行利率为1.97%，二级市场收益率小幅上升。

- 票据市场利率走势分化，3M国股转贴利率为1.6%，6M国股转贴利率为1.16%。

2. **外汇市场**： - 人民币汇率小幅贬值，中间价报7.1124。

- 三大人民币汇率指数表现稳定。

#### 风险提示 - 需关注海外经济衰退风险对市场的潜在影响。

### 结论 整体来看，全球经济复苏迹象明显，市场流动性保持稳定，尽管存在一定的通胀压力和海外经济风险，短期内股市表现相对乐观。