人形机器人行业：国金证券-人形机器人行业日度跟踪：特斯拉公布Optimus3行走视频，谷歌专家加盟智元-250402

- 人形机器人行业动态活跃，特斯拉和智元机器人等公司在技术和合作方面取得重要进展。

- 机器人板块整体回暖，轻量化和关节总成等细分领域表现突出，肇民科技和浙江荣泰涨幅居前。

- 投资建议持续推荐银轮股份，预计其业绩将持续增长，关注灵巧手技术的进展及低估值细分赛道的头部公司。

人形机器人行业动态总结如下： 1. 行业动态：4月1日，中国电子学会主办的世界机器人大赛开启报名，旨在激发机器人科技研发潜力。

2. 公司动态： - 4月2日，智元机器人宣布罗剑岚博士加盟，并与Physical Intelligence达成战略合作。

- 南京天创与中航泰达签署战略合作协议，重点开发冶金和矿业方向的具身智能机器人。

- 众擎机器人获得近2亿元Pre-A轮融资，资金将用于人形机器人研发和市场拓展。

- Figure公司CEO点赞中国开普勒K2大黄蜂机器人，强调其性价比。

- 特斯拉发布第三代擎天柱机器人行走视频，展示改进后的运动能力。

- 凌云股份完成经营范围变更，增加机器人关键部件的研发和销售。

- 优必选将在2025年大阪世博会展示全新商用版人形机器人Walker C，成为中国馆唯一合作伙伴。

3. 核心指标：4月2日机器人板块整体回暖，肇民科技和浙江荣泰涨幅居前，投资建议继续推荐银轮股份，预计2025年净利润达到11.06亿元。

4. 投资策略：关注T类巨头供应链，灵巧手的边际变化及相关供应链进展，低估值细分赛道头部公司估值重塑。

5. 风险提示：技术进展、下游需求不及预期及竞争加剧风险。

投资标的：银轮股份 推荐理由：银轮股份的发展历史表明其能够抓住产业机遇并与头部客户建立良好关系。

预计到2025年，公司归母净利润将达到11.06亿元，目前股价对应的2025年市盈率为21倍。

作为汽车热管理领域的头部Tier1企业，银轮股份具备强大的配套研发能力和客户服务体系，其机器人业务的进展有望持续超出预期，因此继续推荐该公司。