千味央厨：平安证券-千味央厨-001215-经营稳健，全年实现高质量发展-240427

投资标的：千味央厨 推荐理由：公司作为速冻面米制品B端龙头，具有确定性和成长性，业绩稳健增长，毛利率提升，核心大单品持续放量，直营渠道增速较快，具备良好的发展前景和投资价值。

1. 公司2023年经营稳健，全年实现高质量发展，营业收入和净利润同比增长较快。

2. 公司2024年一季度盈利能力有所提升，毛利率和净利率均呈现上升趋势。

3. 公司持续推进大单品战略，培育多元化产品矩阵，直营渠道增速较快，经销商渠道有所回落。

1. 公司2023年年报数据：营业收入、归母净利润、扣非归母净利润；2024年一季报数据：营业收入、归母净利润、扣非归母净利润；利润分配预案。

2. 公司的经营情况：毛利率、销售/管理/财务费用率、净利率；核心大单品的销售情况和增长趋势；直营渠道和经销商渠道的营收情况和增长趋势。

3. 财务预测与估值：公司2024-2025年的归母净利润预测；对应的EPS和PE；维持“推荐”评级。

4. 风险提示：食品安全风险、餐饮业复苏不及预期、大客户风险、行业竞争加剧、原材料价格波动风险。