电子行业：山西证券-电子行业周跟踪：美国防部发布最新中国涉军企业，英伟达推出RTX5090显卡-250115

- 本周市场整体下跌，但电子行业表现相对强劲，申万电子指数和半导体指数均上涨，部分个股涨幅显著。

- 美国防部将134家中企列入黑名单，对相关企业构成压力，但国产AI芯片和技术有望在政策支持下加速替代。

- 英伟达发布RTX5090显卡，显示高性能芯片需求持续，未来AI端侧应用和硬件升级机会值得关注。

本周（2025.1.6-2025.1.10），市场整体下跌，上证指数跌1.34%，深圳成指跌1.02%，创业板指跌2.02%。

科创50上涨0.93%，申万电子指数和Wind半导体指数分别上涨1.86%和1.92%。

细分板块中，元件、数字芯片设计和集成电路封测表现较好，涨幅分别为7.02%、6.39%和6.04%。

个股方面，贝仕达克、方正科技和江海股份涨幅居前，分别上涨32.78%、31.66%和31.10%；亚世光电、国光电器和伟时电子则跌幅较大，分别下跌27.52%、24.21%和22.28%。

行业新闻方面，美国国防部将腾讯、宁德时代、长鑫存储等134家中企列入黑名单。

英伟达发布RTX5090显卡，标志着显卡技术的进一步升级。

国家发展改革委和财政部推出数码产品购新补贴政策，鼓励消费者购买手机、平板等产品。

重要公告中，水晶光电预计净利润增长66.60%-86.59%；甬矽电子预计2024年营业收入增长46.39%-54.76%；华勤技术发布限制性股票激励计划。

投资建议方面，随着美国对中国科技的管制加大，国产AI芯片有望加速替代，AI应用持续推出。

展望2025年，国内外算力需求强劲，AI将从云端走向端侧，半导体也将加速国产化。

建议关注设备、材料和零部件的国产替代，以及AI驱动的高性能芯片和硬件升级机会。

风险提示包括下游需求回暖不及预期、技术突破不足、产能瓶颈和外部制裁升级。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国产AI芯片**：随着美国对中国科技的管制加大，国产AI芯片有望在政策支持和算力市场需求的推动下加速替代进口产品。

2. **豆包AI大模型及相关AI应用**：基于豆包AI大模型的多款AI应用持续推出，市场前景看好，预计将推动AI技术的广泛应用。

3. **半导体行业**：展望2025年，国内外算力需求持续强劲，半导体行业有望加速国产化替代，尤其是在高性能芯片和先进封装需求方面。

4. **设备、材料、零部件的国产替代**：长期建议关注这些领域的投资机会，以应对外部环境变化带来的挑战。

5. **AI端侧应用**：AI技术的进步将推动端侧应用的快速发展，带来换机潮和硬件升级的机会。

风险提示包括下游需求回暖不及预期、技术突破不及预期、产能瓶颈及外部制裁升级等。