盐津铺子：信达证券-盐津铺子-002847-收入表现稳健，强化供应链优势-241102

投资标的：盐津铺子（002847） 推荐理由：公司2024年三季报显示收入增长26.2%，经营韧性强，持续强化供应链优势和大单品战略。

多渠道高增长及供应链效率提升将支撑利润率，预计未来EPS稳步增长，维持“买入”评级。

- 盐津铺子2024年三季度实现营业收入14.02亿元，同比增长26.2%，归母净利润1.74亿元，同比增长15.62%，展现出较强的经营韧性。

- 休闲魔芋和蛋类零食是主要收入增长驱动力，分别同比增长39.05%和64.35%，表明公司在强化供应链优势和大单品战略上取得成效。

- 预计未来公司将继续受益于多品类、全渠道发展战略，维持“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为2.35、2.93、3.50元。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：盐津铺子 - 股票代码：002847 2. **2024年三季度业绩**： - 营业收入：14.02亿元，同比增加26.2% - 归母净利润：1.74亿元，同比增加15.62% - 扣非归母净利润：1.51亿元，同比增加4.8% 3. **收入增长驱动**： - 休闲魔芋销售收入：2.41亿元，同比增加39.05% - 蛋类零食销售收入：1.8亿元，同比增加64.35% - 蛋类零食和魔芋贡献了约一半的收入增量。

4. **渠道表现**： - 高端会员店、零食渠道、定量流通和电商渠道均实现35%及以上的增长。

- 散装渠道同比持平。

5. **毛利率和费用**： - 毛利率：30.6%，同比下降2.3个百分点。

- 销售费用率：12.1%，同比增加0.3个百分点。

- 管理费用率：3.1%，同比下降1.3个百分点。

- 归母净利率：12.4%，同比下降1.1个百分点。

- 扣非归母净利率：10.8%，同比下降2.2个百分点。

6. **税务影响**： - 所得税费用：0.32亿元，同比增加0.24亿元。

7. **未来展望**： - 预计2024-2026年EPS分别为2.35元、2.93元、3.50元。

- 维持对公司的“买入”评级。

8. **风险因素**： - 原材料价格波动。

- 电商红利边际降低。

- 魔芋、鹌鹑蛋等品类竞争加剧。

- 食品安全问题。

这些信息可以帮助专业投资者评估盐津铺子的财务表现、市场前景和潜在风险。