上海东亚期货-有色周报：铜-240817

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：短期内供需失衡，供给过剩及行业亏损抑制需求，下半年需求预期明显下修。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：虽然短期需求疲软，但整体铜矿供给不足将限制价格跌幅，市场存在一定支撑。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：欧美制造业走弱及新能源需求放缓，导致供需重回过剩预期，进一步压制价格。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：全球显性库存高企，LME库存累积明显，短期内可能对价格形成压力，但COMEX库存开始累库，存在一定的反弹机会。

- 中长期铜需求受新能源转型推动，但短期因产能过剩和行业亏损受到抑制，下半年预期明显下修。

- 海外铜矿供应干扰导致供给下修，但冶炼能力扩张是铜矿不足的重要原因。

- 全球显性库存较高，LME库存累积明显，而COMEX库存虽低但开始累库，整体供需关系仍面临过剩预期。