长电科技：光大证券-长电科技-600584-跟踪报告之四：AI浪潮和存储复苏驱动中国先进封装龙头加速成长-240618

投资标的：长电科技 推荐理由：长电科技是全球领先的集成电路制造和技术服务提供商，拥有全球前十大OSAT厂商中排名第三的地位。

公司在2024Q1实现了17%的同比增长，且净利润增速首次回正。

公司积极研发新产品、拓展新客户，未来盈利能力可期，具有较好的成长性和投资价值。

1. 长电科技是全球领先的封装龙头企业，通过并购和技术布局加速成长。

2. 公司计划收购西部数据封测子公司，以布局存储封测市场，预计未来盈利能力良好。

3. 尽管下游需求疲弱，但公司积极研发新产品、拓展新客户，2024Q1净利润同比增长23.01%，具备较好的盈利能力和发展前景。

1. 长电科技在2023年实现收入296.6亿元，归母净利润14.71亿元。

2. 长电科技2024Q1实现收入68.4亿元，归母净利润1.35亿元。

3. 长电科技股东大基金、芯电半导体分别与磐石香港签订了股份转让协议。

4. 长电科技拟以6.24亿美元现金收购晟碟半导体80%股权。

5. 全球先进封装场预计将在2028年达到724亿美元，2022-2028年间年化复合增速达8.7%。

6. 长电科技的XDFOI技术平台覆盖当前市场上的主流2.5DChiplet方案。

7. 长电绍兴总投资额80亿元，核心布局300mm集成电路中道晶圆级先进封装的研发及量产。

8. 下调公司2024-2025年归母净利润预测，新增2026年归母净利润的预测为39.48亿元。

9. 维持公司“买入”评级。