AI眼镜行业：国联民生证券-AI眼镜行业：下一代交互革命的黄金交汇点-250313

- AI眼镜结合人工智能与智能硬件，具备音频交互、图像识别等多种功能，市场前景广阔。

- 产业发展面临重量、续航与功能多样性之间的制约，但科技大厂入局及合作推动行业进步。

- 预计未来随着技术突破，AI眼镜产业链将逐步完善，光学与芯片环节将成为投资重点。

AI眼镜行业正处于下一代交互革命的黄金交汇点，结合人工智能技术与智能眼镜硬件，满足用户的音频、拍摄和AI交互需求。

当前主流产品包括音频AI智能眼镜、拍照AI智能眼镜和AR+AI智能眼镜，功能逐步升级，但面临重量、续航与功能多样性之间的技术瓶颈。

Meta与EssilorLuxottica的合作推出Ray-BanMeta标杆产品，推动行业发展。

大厂如小米、中国移动和三星预计将在2025年发布AI眼镜。

科技厂商与传统眼镜企业的合作成为趋势，协同效应助力产业发展。

随着供应链优化和国产大模型的崛起，AI眼镜的性价比提升，预计全球AI眼镜市场将迎来黄金发展期，产业规模可达千亿。

国内产业链日趋完善，涵盖光学、芯片、传感器等核心技术，虽然短期品牌较弱，但大厂入局将增强品牌力。

从价值链角度看，光学和芯片是未来AI眼镜产业链最有价值的环节，相关公司将迎来发展机遇。

风险方面，需关注产业发展、技术迭代和行业竞争的潜在不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. **光学和芯片相关公司**： 推荐关注光学和芯片环节的相关公司，因为这些环节在AI眼镜产业链中被认为是最有价值的部分。

根据Ray-BanMeta和小米眼镜的成本构成，AI拍摄眼镜的供应链价值集中在芯片，而光学模组的成本也相对较高。

2. **AI眼镜厂商**： 随着国内大厂如小米、中国移动、中国电信、三星等陆续发布AI眼镜产品，整体终端厂商品牌力预计增强，建议关注这些厂商的动态与产品发展。

3. **供应链优化企业**： 近年来，AI眼镜厂商通过供应链优化和品类拓展提升了产品性价比，相关企业将在产业发展中受益。

4. **国产大模型相关企业**： 随着国产大模型的强劲追赶势头，尤其是DeepSeek的出现，其高性价比将促进AI眼镜的商业化落地，建议关注相关的人工智能技术企业。

5. **技术标准和安全规范制定机构**： 中国信通院的系统性评测为AI眼镜行业建立技术标准与安全规范，推动产业规范化发展，相关机构的动态也值得关注。

综合来看，随着AI眼镜产业趋势加快及市场扩容，光学及芯片环节的相关公司或将迎来发展机遇。

风险提示包括产业发展不及预期、技术迭代不及预期以及行业竞争加剧。