金诚信：德邦证券-金诚信-603979-矿产品放量，矿服稳健，Q3单季度盈利创历史新高-241029

投资标的：金诚信（603979） 推荐理由：公司矿产品放量，矿服业务稳健增长，2024Q3单季度盈利创历史新高。

鲁班比铜矿技改项目有望提升产能，预计未来三年业绩持续增长，双轮驱动的业务模式看好公司发展，维持“买入”评级。

- 金诚信2024年前三季度营业收入69.7亿元，同比增长31.23%，归母净利10.93亿元，同比增长53.96%，Q3单季度盈利创历史新高。

- 公司矿山资源开发取得显著增长，鲁班比铜矿项目将推动未来产量，预计2024-2026年实现营业收入95-126亿元，归母净利15.4-22.6亿元。

- 维持“买入”评级，风险包括铜价波动和海外项目进度受地缘政治影响。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入：69.7亿元，同比增长31.23%。

- 归母净利：10.93亿元，同比增长53.96%。

- 扣非归母净利：10.89亿元，同比增长54.81%。

- 2024年Q3单季度营收：27.0亿元，环比增长17.3%，同比增长32.7%。

- 2024年Q3归母净利：4.8亿元，环比增长41.7%，同比增长56.1%。

2. **矿产品及矿服业务**： - 矿产品产量提高，矿产品销售收入：19.7亿元，同比增长343.56%。

- 矿服业务营业收入：48.8亿元，同比增长3.04%。

3. **可转债发行**： - 拟发行可转债募集资金不超过20亿元，主要用于鲁班比铜矿采选工程（技改项目）及其他矿山工程业务。

- 鲁班比项目总投资80115.91万元，计划使用募集资金8亿元。

4. **鲁班比铜矿项目**： - 收购完成于2024年7月，设计产能250万吨/年。

- 项目年均铜精矿产量：7.745万吨，铜精矿含铜金属量：3.253万吨。

- 税后财务内部收益率：17.36%，税后投资回收期：7.40年。

5. **矿山资源开发**： - 重点产品为铜、磷矿石。

- 贵州两岔河磷矿：南部采区已投产，北部采区预计达80万吨/年。

- 刚果（金）Dikulushi铜矿和Lonshi铜矿的生产情况及计划。

- 哥伦比亚SanMatias铜金银矿的推进情况。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营业收入：95/115/126亿元。

- 预计归母净利：15.4/21.4/22.6亿元。

- 2024-2026年PE分别为16.78x、12.08x、11.44x。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司发展前景看好，尤其是两岔河磷矿北部采区投产、鲁班比铜矿和SanMatias铜金银矿的投产。

8. **风险提示**： - 铜矿供给超预期导致铜价不及预期。

- 地缘政治风险影响海外项目进度。

- 境外市场经营风险。

以上信息为投资决策提供了重要的财务数据、项目进展及未来预期等关键信息。