德邦证券-海外市场周报：降息交易重启，美股格局迎变-240714

1. 全球股市上涨，美联储释放鸽派信号，降息交易再度启动。

2. 美国通胀继续降温，美联储对通胀目标的态度发生转折，降息概率大幅提升。

3. 特朗普政策引发市场关注，短期可能受益于特朗普行情，长期仍取决于经济、通胀和产业趋势。

1. 全球股指上涨，主要受益于美联储释放鸽派信号，市场情绪向好。

2. 美国通胀持续降温，降息交易重新启动，市场预期9月降息概率超过90%。

3. 美联储态度转变，接纳通胀中枢长期抬升，市场关注点重新回到联储的言论指引。

4. 特朗普政策引发市场关注，短期可能演绎特朗普行情，但长期市场表现取决于经济、通胀和产业趋势。

5. 配置策略：关注黄金、生物科技、罗素2000等，港股调整后可能有布局机会。

6. 风险提示：海外通胀超预期，全球经济景气度不及预期，地缘政治局势超预期。

本报告的投资建议及理由为： - 关注黄金、标普/纳指生物科技、罗素2000等板块； - 短期降息交易预计继续演绎； - 下周开始关注港股调整后的布局机会； - 美联储对通胀目标态度转变，降息交易重启； - 美股内部分化，中小盘表现较强； - “特朗普交易”引发市场关注，短期可能受益于相关板块； - 长期市场表现仍取决于经济、通胀和产业趋势。