华阳国际：财通证券-华阳国际-002949-主业推进“设计+科技”，积极拓展新业务-250328

投资标的：华阳国际（002949） 推荐理由：公司聚焦建筑“设计+科技”，积极推进数字化转型和AI应用，助力智慧建筑发展。

新设数字文化公司拓展业务增长点，预计2024-2026年营业收入和净利润稳步增长，维持“增持”评级。

华阳国际聚焦建筑“设计+科技”，加快数字化转型，成为“AI+设计”领域的领军企业。

公司积极拓展数字文化产业，投资设立华阳数字文化（江西）有限公司，探索新的业务增长点。

预计2024-2026年营业收入和净利润持续增长，维持“增持”评级，但需关注宏观经济波动和市场竞争风险。

华阳国际（002949）正在推进“设计+科技”战略，积极进行数字化转型，成为“AI+设计”领域的龙头企业。

公司扩大了AI设计的应用场景，实现了智能化设计和自动成图，涉及楼梯、车位、地下空间、装配式建筑、结构和机电等专业。

华阳国际已被认证为百度飞桨技术生态伙伴，借助技术赋能加速AI应用落地，推动人工智能与建筑设计的结合，加速智慧建筑的发展。

随着城镇化率的提升，建筑行业进入新的发展阶段。

2024年11月，国务院发布了关于推进新型城市基础设施建设的意见，强调智能建造产业集群的培育，设计和规划作为知识密集型环节将受到AI发展的影响。

公司计划在这一趋势下继续推进“设计+科技”战略，增强科技研发的商业化，提升科技收入比例。

此外，公司积极拓展数字文化产业，2024年9月以自有资金1000万元设立了华阳数字文化（江西）有限公司，并与其他投资方共同成立了规模为2亿元的数字文化产业发展投资基金。

公司正探索数字文化业务，通过微短剧等形式在各平台上线，预计通过多种方式实现商业变现。

投资建议方面，预计华阳国际在2024-2026年的营业收入分别为12.36亿元、12.88亿元和14.34亿元，归母净利润为1.45亿元、1.75亿元和2.01亿元。

3月27日收盘价对应的市盈率分别为22.03倍、18.21倍和15.87倍，维持“增持”评级。

风险提示包括宏观经济波动风险、技术推进不及预期以及市场竞争格局恶化。