科达自控：东吴证券-科达自控-831832-2024年中报点评：智能矿山业务承压，新能源充换电业务大幅增长-240827

投资标的：科达自控（831832） 推荐理由：公司2024年中报业绩符合预期，新能源充换电业务大幅增长，矿山业务虽承压但政策支持将提升市场需求。

经营现金流显著改善，管理日益成熟，未来财务表现有望持续好转，维持“买入”评级。

- 科达自控2024年中报显示营业收入同比增长9.2%，归母净利润增长17.6%，业绩符合预期。

- 智能矿山业务承压，新能源充换电业务大幅增长，后者收入同比增加266.2%。

- 经营现金流大幅改善，管理日益成熟，预计未来财务表现持续好转，维持“买入”评级。

- 风险包括市场竞争加剧、技术人员短缺及应收账款风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：科达自控 - 股票代码：831832 2. **2024年中报业绩**： - 营业收入：1.73亿元，同比增长9.2% - 归母净利润：0.15亿元，同比增长17.6% - 毛利率：41.2%，同比下降1.53个百分点 - 经营活动产生的现金流量净额：3938.8万元，同比大增170.8% 3. **业务表现**： - 智能矿山业务： - 矿山数据监测与自动控制系统收入：1.02亿元，同比减少19.3% - 毛利率：43.9%，微降 - 新能源充换电业务： - 立体式新能源充换电管理系统收入：0.53亿元，同比增加266.2% - 毛利率：37.5%，微增 - 其他业务规模较小，变动不大。

4. **市场环境和政策**： - 矿山智能化建设初级阶段，相关政策支持市场需求提升。

- 电动自行车充电安全问题突出，政策加码促进充换电需求增长。

5. **现金流管理**： - 经营活动现金流改善主要源于新能源充换电业务的快速增长。

- 公司强化内部考核和项目实施效率。

6. **盈利预测**： - 2024-2026年营收预测：5.46亿元、6.76亿元、8.38亿元 - 归母净利润预测：0.70亿元、0.92亿元、1.13亿元 - 2024-2026年PE预测：11.61倍、8.85倍、7.18倍 7. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为公司估值仍处于偏低位置。

8. **风险提示**： - 市场竞争加剧的风险 - 高水平技术人员短缺的风险 - 应收账款占比较大及无法及时收回的风险 这些信息为专业投资者提供了关于科达自控的业绩、业务表现、市场环境、盈利预测及投资建议的全面了解。