机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第7周：苹果机器人团队发布新成果，工程机械景气度持续提升-250217

1. 人形机器人领域持续创新，苹果、Meta等巨头加大研发投入，行业融资热度上升，预计2025年将迎来量产突破。

2. 工程机械行业景气度回升，基建投资有望推动设备需求，建议关注行业龙头企业。

3. 新能源设备和低空经济发展迅速，政策支持和市场需求将带动相关产业链增长，投资机会显著。

2025年第7周机械行业周报的核心要点如下： 1. **人形机器人**： - 中大力德在慈溪投资2亿元建设精密核心组件生产线。

- 中鼎股份与五洲新春达成战略合作，聚焦人形机器人部件总成的开发与标准化。

- 苹果发布EMOTIONAL框架，使机器人能理解社交手势。

- Apptronik完成3.5亿美元融资，推动下一代人形机器人研发。

- Meta加大对人形机器人研发投资，计划组建新团队。

- FigureAI与多家投资者谈判，拟融资15亿美元，估值达395亿美元。

2. **机床与刀具**： - 日本机床订单持续增长，内外需均表现良好。

- 受到经济政策影响，机床行业基本面有望改善，关注相关企业的投资机会。

3. **农业机械**： - 农机市场景气指数下降，拖拉机产量同比减少。

- 政策支持农业机械需求长期提升，建议关注一拖股份。

4. **机械出海**： - 美国市场需求回暖，电动工具和OPE出口增长显著。

- “一带一路”政策推动矿山机械出口增长，建议关注相关企业。

5. **工程机械**： - 行业景气度回升，挖掘机销量小幅增长。

- 随着重大项目开工，基建投资有望加速，关注工程机械龙头企业。

6. **叉车**： - 出口销量保持增长，电动化和国际化是主要驱动力。

7. **轨交设备**： - 铁路投资增长，动车组需求上升，建议关注相关企业。

8. **半导体设备**： - 光刻机国产替代需求增加，预计国产化率提升，关注相关设备公司。

9. **新能源设备**： - 光伏产业发展迅速，市场竞争环境有望改善，建议关注相关企业。

10. **低空经济及EVTOL**： - 政府支持低空经济发展，相关项目不断推进，建议关注相关企业。

**风险提示**：包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人产业： - 兆威机电、鸣志电器、江苏雷利、丰立智能、步科股份、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防：关注高复杂度灵巧手的功能实现。

- 恒立液压、北特科技、贝斯特、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备：关注丝杠量产与降本。

- 绿的谐波、瑞迪智驱：关注谐波产业链。

- 安培龙、凌云股份、铂力特：关注六维力传感器。

- 奥飞娱乐、凌云光：关注机器人动捕与训练。

2. 机床&刀具： - 科德数控、海天精工、纽威数控：关注整机层面的投资。

- 华中数控、奥普光电、绿的谐波：关注零部件层面的投资。

- 欧科亿、华锐精密：关注刀具层面的投资。

3. 农业机械： - 一拖股份：看好农业机械需求长期提升，尤其是拖拉机在“一带一路”市场的增长潜力。

4. 机械出海： - 巨星科技、创科实业：关注电动工具的出口增长。

- 泉峰控股、格力博：关注OPE产品的出口。

- 涛涛车业、春风动力：关注高尔夫球车、全地形车的出口增长。

5. 工程机械： - 中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压：关注工程机械行业的持续复苏。

6. 叉车： - 安徽合力、杭叉集团：关注叉车出口销量的快速增长。

7. 轨交设备： - 时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）：关注铁路投资增长带来的动车组需求。

8. 半导体设备： - 中科飞测、富创精密、正帆科技：关注半导体设备国产化的趋势与机会。

9. 新能源设备： - 迈为股份、微导纳米、奥特维：关注光伏电池片市场的健康竞争环境。

10. 低空经济及EVTOL： - 亿航智能、应流股份、交控科技：关注低空经济的发展带来的产业链机会。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等。