长信科技：东方证券-长信科技-300088-车载曲面和折叠屏UTG业务有望快速增长-240909

投资标的：长信科技 推荐理由：公司车载曲面和折叠屏UTG业务有望快速增长，汽车电子业务优势明显，产业链齐全，具备强大的技术能力和客户群体，未来发展潜力巨大。

1. 长信科技汽车电子业务优势明显，产业链齐全，UTG业务有望快速增长，公司热压成型技术能力强，具备光学膜层技术优势。

2. 公司消费电子减薄、UTG和模组竞争力强，已研发新形态的可折叠玻璃UFG、超薄玻璃涂层盖板等产品，子公司东信光电已获国内主要头部品牌客户项目定点。

3. 公司盈利预测每股收益有望增长，给予目标价人民币6.44元，维持“买入”评级。

风险提示包括UTG业务进展不达预期、汽车行业价格压力和行业竞争加剧。

1. 公司24H1营收和归母净利润分别为56.2和1.8亿元，同比分别增长67%和-16%。

2. 公司汽车电子业务优势明显，产业链齐全，包括车载Sensor、触控模组、盖板、触显一体化模组等。

3. 公司热压成型技术能力强，可以加工平面玻璃成不同形态曲面玻璃，助力汽车座舱一体化显示效果。

4. 公司具备光学膜层技术优势，正拓展HUD抬头显示相关产品，并已掌握车载HUD曲面反射镜技术。

5. 公司减薄业务规模雄居国内首位，是A公司在中国大陆唯一通过认证的减薄供应商。

6. 公司已研发出新形态的不等厚可折叠玻璃UFG、超薄玻璃贴合盖板、超薄玻璃涂层盖板和SUS玻璃衬板，巩固公司在可折叠领域的一体化供应能力。

7. 公司已搭建完成200K月产能UFG生产线，处于设备调试和良率提升阶段。

8. 子公司东信光电已获国内主要头部品牌客户项目定点，与Vivo、OPPO、中兴、谷歌及其他国际国内主流手机客户均深入合作。

9. 公司VR显示模组业务布局早，正为北美VR旗舰客户提供产品，并研发搭载microled的VR头显模组。

10. 公司成功掌握柔性OLED模组封装的核心技术，已向北美消费电子巨头批量出货多种柔性OLED可穿戴显示模组。