五矿期货-尿素周报：高库存下价格波幅变小-241026

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：短期基本面偏弱，企业库存持续走高，需求疲软，预计价格在高库存下维持窄幅波动，且企业利润低位。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：尽管短期供应高位，检修计划可能导致后续开工回落，需关注冬储肥的启动情况，市场情绪波动性增加，单边参与难度加大。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看多 【理由】：若后续出现意外的供应端停车或需求改善，月间价差可能走强，关注现货企稳后的正套机会。

- 尿素市场在高库存和需求疲弱的背景下，价格波动幅度缩小，整体保持窄幅波动，预计短期内下行空间有限。

- 企业开工率维持高位，但随着检修计划的实施，后续开工有望逐步回落，成本对价格形成一定支撑。

- 当前农业需求淡季，复合肥冬储尚未启动，短期需求仍显疲软，需关注未来冬储肥的生产情况。