电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：Figure AI公布新模型，机器人及AIDC有望受益-250224

- 光伏产业链价格持平，预计Q2基本面修复，政策预期逐渐落地，板块有望启动。

- 风电装机量增长，海风项目开工超预期，市场情绪向好，关注海风相关标的。

- 储能板块受益于数据中心电源和液冷服务器，建议关注相关概念股。

- 人形机器人领域前景广阔，建议布局与特斯拉机器人产业链相关的关键零部件厂商。

- 电动车领域面临关税压力，建议配置高盈利底公司及锂电池相关环节。

- 氢能政策支持力度加大，投资窗口期来临，关注制氢和储运环节。

本周电力设备行业周报主要内容如下： 1. 光伏：产业链价格持平，BC进展受到市场关注，铜浆和铜粉在下游组件大厂的验证情况良好，预计Q2将受益于基本面修复和政策预期，接近启动期。

2. 风电：海上风电项目开工超预期，市场对风电基本面拐点向上预期增强。

2024年国内风电装机预计79GW，同比增长5%。

3. 储能：DeepSeek概念持续发酵，储能板块相关业务有望持续收益，户储受南非和欧洲电价上涨的预期提振。

4. 人形机器人：FigureAI发布新模型，行业内多家公司布局人形机器人，认为该领域前景广阔，建议关注相关零部件厂商。

5. 新技术：多地出台政策促进低空产业发展，建议关注基础设施测试及应用场景。

6. 电网设备：国网输变电工程加速建设，阿里加大对AI的投资，关注AIDC电力设备机会。

7. 电动车：美国提升进口汽车关税，建议配置高盈利底公司，关注锂电池及相关环节。

8. 氢能：工信部发布新政策，支持氢储能技术发展，江苏省计划到2030年设立100座加氢站，建议关注制氢和储运环节。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏行业相关标的： 推荐理由：产业链价格持平，BC进展受到市场关注，铜浆、铜粉在下游组件大厂的验证情况良好，预计Q2将受益于基本面修复和政策预期的逐渐落地，接近板块启动期。

2. 风电行业相关标的： 推荐理由：海风项目开工超预期，刺激市场情绪，国内风电装机量增长，市场对风电基本面拐点向上的预期增强，建议关注海风受益标的。

3. 储能行业相关标的： 推荐理由：DeepSeek概念持续发酵，储能板块的数据中心电源业务及液冷服务器等概念股有望持续收益，户储受南非和欧洲电价上涨的预期提振，建议关注数据中心电源、逆变器等。

4. 人形机器人相关标的： 推荐理由：FigureAI公布新模型，马斯克发布Grok3大模型，蚂蚁布局人形机器人领域，认为人形机器人是AI技术的重要应用方向，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的Tier 1厂商及关键零部件。

5. 电网设备相关标的： 推荐理由：国网输变电工程开工提速，阿里承诺投资AI，关注AIDC电力设备板块机会。

6. 电动车相关标的： 推荐理由：美国提升进口汽车关税，建议继续配置高盈利底公司，关注锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。

7. 氢能相关标的： 推荐理由：工信部发布氢能政策，支持氢储能技术的布局，江苏省计划到2030年建设加氢站和推广燃料电池汽车，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议关注制氢、储运等环节。