杭叉集团：太平洋证券-杭叉集团-603298-中报业绩表现亮眼，继续看好公司锂电化、国际化布局-240820

投资标的：杭叉集团（603298） 推荐理由：公司上半年业绩亮眼，锂电产品占比提升，出口增长显著，毛利率和净利率双提升。

持续推进锂电化和国际化布局，积极拓展智能物流等业务，市场潜力大。

预计未来收入和净利润稳步增长，维持“买入”评级。

- 杭叉集团2024年上半年实现收入85.54亿元，归母净利润10.07亿元，业绩增长显著，毛利率和净利率双提升。

- 锂电化和国际化布局持续推进，电动叉车市场竞争力增强，出口保持高增速。

- 预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级，目标价23.28元。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年实现收入85.54亿元，同比增长3.74%； - 归母净利润10.07亿元，同比增长29.29%； - Q2单季度收入43.82亿元，同比增长1.53%； - Q2归母净利润6.28亿元，同比增长28.19%； - 毛利率：22.21%，同比提升2.27个百分点； - 净利率：15.28%，同比提升3.10个百分点。

2. **业绩增长原因**： - 产品结构改善，锂电产品占比提升，盈利能力高于燃油产品； - 出口保持高增速，二季度叉车出口销售12.26万台，同比增长15.48%； - 原材料成本下降，钢材和锂电池等价格处于低位。

3. **锂电化与国际化布局**： - 电动叉车市场竞争力提升，电动叉车占比达到70.77%； - 公司在海外市场积极扩展，已在多个地区设立销售和服务中心； - 预计电动化渗透率会进一步提升。

4. **多产业布局**： - 积极布局智能物流、高空设备和后市场等业务，外部收入有较大增幅。

5. **盈利预测**： - 预计2024年营业收入为174.43亿元，归母净利润为20.32亿元； - 2025年营业收入为193.88亿元，归母净利润为23.17亿元； - 2026年营业收入为223.13亿元，归母净利润为27.18亿元。

6. **投资建议**： - 6个月目标价为23.28元，对应2024年15倍PE，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 海外市场需求不及预期； - 原材料价格波动风险。

这些信息可以帮助投资者评估杭叉集团的财务表现、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。