农林牧渔行业：国金证券-农林牧渔行业周报：产能持续去化，重视猪周期投资机会-240421

1. 生猪产能持续去化，猪价或出现回调，投资机会值得关注。

2. 种植产业链有望迎来转基因大豆与玉米商业化销售，龙头种企有望受益。

3. 禽类养殖行业处于消费淡季，黄鸡价格有望回暖，行业盈利前景较好。

本周农林牧渔指数下跌，生猪养殖产能去化，压栏与二次育肥增加，冻品库存消化缓慢，生猪价格或出现回调。

种植产业链有望推动种子企业发展。

禽类养殖价格持续承压，黄鸡价格有望回暖。

投资建议重点关注生猪板块的投资机会，关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企，预计下半年生猪价格有望好转，黄鸡价格有望回暖。

风险提示包括转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发和产品价格波动。

投资标的：巨星农牧、温氏股份、牧原股份、新五丰、华统股份 推荐理由：产能持续去化，生猪产能已经处于低位，预计下半年生猪价格有望好转，推荐重点关注生猪板块的投资机会，逢低积极布局。

种植产业链方面，转基因大豆与玉米有望在今年春天实现商业化销售，转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价，推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。

禽类养殖方面，预计下半年黄鸡价格有望回暖，行业可以取得较好盈利。