冠通期货-海外矿段供给稳中有升，预计后市低位震荡-250102

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：全球铜供给稳中有升，智利铜产量同比增加，ICSG报告显示2024年铜市场短缺大幅收窄，虽然需求有所走弱，但临近年底冶炼厂复产，精炼铜供应边际并不紧张，预计铜价低位震荡。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：TC/RC费用低位，炼厂利润缩水，且2025年1月家电产品排产均同比下滑，整体需求疲软，预计后市价格承压。

【期货品种】：美元指数 【交易方向】：看多 【理由】：美元指数偏强对铜价形成压制，影响市场情绪及价格走势。

【期货品种】：空调、冰箱、洗衣机相关产品 【交易方向】：看空 【理由】：2025年1月相关产品排产均出现下滑，显示需求疲软，可能影响铜的消费量。

- 智利11月铜产量同比增加9.8%，全球铜供给稳中有升，但2024年全球精炼铜市场短缺有所收窄。

- 由于TC/RC费用低位，炼厂利润缩水，但临近年底复产需求增加，精炼铜供应边际并不紧张。

- 需求方面，家电产品排产普遍下滑，精铜杆开工率下降，整体需求走弱，预计铜价将低位震荡，建议多头逢低轻仓试多。