国联期货-锌周报：锌锭社库仍低，锌矿供应宽松-250119

【期货品种】：沪锌2503 【交易方向】：看空 【理由】：锌锭产量预计增加，下游开工率下降，供需偏空，尽管社库低位和美联储降息预期支撑反弹，但消费淡季和锌矿供应宽松仍将施压价格。

【期货品种】：锌精矿 【交易方向】：中性 【理由】：国内锌精矿供应持续宽松，锌精矿加工费上涨，短期内影响有限。

【期货品种】：锌锭现货 【交易方向】：看空 【理由】：随着春节临近，下游需求减弱，现货成交淡，升贴水走弱。

【期货品种】：LME锌 【交易方向】：中性 【理由】：尽管库存周环比减少，但整体市场供需情况仍需关注。

【期货品种】：美联储政策 【交易方向】：看多 【理由】：美联储降息预期提高，可能对市场情绪产生支撑作用。

- 本周沪锌2503合约小幅上涨，受到美联储降息预期的支撑，但供需偏空，锌锭现货成交淡。

- 锌精矿供应持续宽松，冶炼厂原料库存增加，预计锌锭产量上升。

- 尽管锌锭社会库存仍低，但下游开工率下降，消费淡季来临，建议关注沪锌反弹后的做空机会。